跑赢金?价的内存，正在对标上海房产

更新时间：2026-01-16 20:18 来源：牛马见闻

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说？来抽象?，但现阶段“一盒内存堪比上海一套房” “囤内存比囤黄金还赚钱”的本质，就是因为有人想把“不存在的内存条”装在“不存在的GPU”里，随后让它们在“不存在的数据中心”满足那些“不存在的需求”。 直至左脚踩右脚原地起飞，剑指那些“数学上不可能实现的利润”。 揭秘传说中的“不存在假说” 开始之前，我们有必要解答一下上面的“不存在假说”。 这段话出自于海外论坛Reddit。想真正把它读懂，我们就必须要意识到现阶段“AI”这块蛋糕并没有开拓出所谓的“杀手级应用” “终极变现路径”，但它背后的商业潜力却无法让任何一家大厂忽视。 在这样的背景下，为防止研发进度落后、失去未来市场的参与权，国内外的互联网大厂们就会疯狂囤积硬件、人才。但问题在于，内存厂商的产能是有限的，哪怕人家想扩建工厂也没办法在一朝一夕内完成。 那怎么办呢？ 看着那些眼冒绿光的客户，内存厂商就只好搞出“预售制”，以此把未来的产能提前出售给这些互联网公司。（世上哪有上赶着送钱还不要的人呢？更别说现在内存紧俏，工厂方还能顺势多涨些价。） 回到互联网公司那边，当签下预售合同的一瞬间，他们就成功买到了“不存在的内存”。有了内存后，配套的GPU、数据中心规划也要提上日程，那么就又可以和对应的公司、品牌签好订购合同。 至于“不存在的需求”，天知道3年、5年后的AI生态会发展成什么样？对厂商而言，参与这场军备竞赛不一定会输掉未来的市场。但不参与，他们就一定会输掉未来的市场。 于是当一家大厂（如谷歌）开始哄抢内存产能时，微软等其他公司自然不会坐以待毙。市面上“越卖越抢，越抢越涨”的抽象生态也就此形成了。 怎么样？ 左脚踩右脚原地上天这件事，很神奇吧？ 内存价格已大幅跑赢金价 回到内存本身。 关于内存涨价这件事，大家对它的认知可能还停留在“涨”上。但要问具体涨了多少？可能多数人都回答不上来。 据媒体报道，自2025年7月以来，DRAM的价格就进入了快速上涨期。期间PCPartPicker的数据曾指出，DDR4、DDR5内存的年内价格已上涨了2-3倍。而在2025年下半年-2026年初，内存价格则大幅跑赢金价，进入了新的涨幅阶段。 在了解到单条256G版DDR5服务器内存的售价已超过40000元后，曾有业内人士向记者如此描述内存行情：“如果一次采购100根，装在一个盒子里，就是400万元。” “价值已经超过上海不少房产。 就市场供给而言，已知AI服务器对DRAM的需求是普通服务器的8-10倍。在AI生态吃掉全球53%的内存月产能后，PC、手机、汽车等内存消耗大户的供应也势必受到影响。而这，也恰恰是李斌预警内存成本压力、潘九堂预测未来各家旗舰手机价格上涨的底层原因之一。 在供应端，2025年三星、美光、SK海力士均将资源集中投放到了HBM、DDR5这类紧俏产品的身上。就报价而言，三星方面就LPDDR4X、LPDDR5/5X等移动DRAM产品的合约价上涨了15%-30%；美光在官宣停止销售Crucial消费级产品的同时，将产品报价普遍上涨约20%；SK海力士，则在2025年的最后一个季度将DRAM、NANDFlash的合约价最高上涨了30%。 一面是工厂涨价，一面是AI、手机、个人PC、汽车等B端用户争抢产品。在大盘价格上涨的背景下，一些散户也会出于“理财思维”去囤积、炒作市面上为数不多的流通内存。如此一来一去，比起“一盒内存价值堪比一套房”，“一盒内存价值不如一套房”反而更像新闻。 内存荒难题或将持续多年 如果你和我一样，在2025年给自己换了新手机，或是给旧电脑、游戏机扩了容。那不得不说，这可能是我们近几年在消费电子领域最明智的一笔“投资”。 在CES 2026大会上，科技媒体TweakTown通过采访PC从业者、系统整合商等角色得知了一个令人沮丧的消息。那就是2026年全年的内存生产份额，目前已经被瓜分一空。其编辑认为2026年上半年内存市场的价格将相对稳定，但随着存货的消耗殆尽，下半年内存价格很有可能再度迎来上涨。 就无法回避的“内存荒”问题，瑞银、摩根大通、野村证券等知名角色均预测DRAM的短缺难题将延续到2027年。而身为供应商之一的SK海力士，其内部文件则预测内存荒将持续到2028年。 SK海力士认为，AI服务器在整个服务器市场中的份额将在2030年，从38%飙升到53%。而作为核心部件的DRAM内存产品，其需求也势必会再次增长。在这样的背景下，头部厂商的生产计划也将进一步向其倾斜，留给消费市场的产能空间或将再次受到挤压。 在这样的背景下，联想、惠普、戴尔、华硕、宏碁等全球五大PC厂商也因为上游成本、经营利润等原因启动了调价机制，为消费者带来了“五大电脑厂商集体涨价”的罕见场景。 更值得警惕的是，2025年12月，曾有报道指出三星内部正在对半导体部门发起核查。相关内容涉及部分员工在销售内存时收受代理商回扣。即时下市场对内存的夸张需求，正在催生异常的利润空间，进而促使厂商的内部员工去铤而走险。 价格猛涨、虚空锁单、扎堆调价、内鬼交易…… 可以预见的是，在2026年，以上种种内存市场乱象仍难停息。对广大消费者而言，或许“早买早享受，晚买有折扣”这句定律，也即将迎来巨变。 参考： 鲁中晨报：一盒内存条价格堪比上海一套房 快科技：2026年DRAM产能已被瓜分一空！内存短缺要持续到2031年 财联社：全球“存储荒”愈演愈烈！SK海力士警告：DRAM短缺料持续至2028年 金融界：三星内部调查DRAM“吃回扣”丑闻，供应短缺预计将持续至2027年 中国经营报：五大电脑厂商集体涨价专家称“现在是未来两年内的最低点”

编辑：王雅乐